Geldpolitik, Arabellion Und Flüchtlingskrise (Monetary Poliy, Arab Spring and Refugee Crisis)

Abstract

German Abstract: Seit dem Jahr 2015 ist Europa mit einer großen Flüchtlingswelle aus dem Nahen Osten und Nordafrika konfrontiert. Es wird argumentiert, dass die Geldpolitik der großen Industrieländer indirekt eine wichtige Bestimmungsgröße dieser Flüchtlingswelle ist. Ab der Jahrtausendwende haben starke Zinssenkungen der großen Zentralbanken in Reaktion auf das Platzen der Dotcom-Blasen Spekulation auf den Rohstoff- und Lebensmittelmärkten begünstigt. Der daraus resultierende drastische Anstieg der Rohstoff- und Lebensmittelpreise hatte einschneidende Verteilungswirkungen auf den Nahen Osten und Nordafrika, wo einerseits kleine Eliten große Rohstoffvorkommen kontrollieren und andererseits breite Bevölkerungsschichten in großer Armut leben. Die Arabellion wird nicht als Streben nach Demokratie, sondern als Brotunruhe und Aufbegehren gegen nicht zuletzt durch die Geldpolitik verstärkte soziale Missstände interpretiert.

English Abstract: Since the year 2015, Europe is confronted with a wave of refugees fromthe Middle East and North Africa. It is argued that the monetary policy of the largeindustrialized countries is (indirectly) an important determinant of the Europeanmigrant crisis. Since the turn of the millennium the large central banks cut stronglyinterest rates in response to the bursting dotcom bubbles, what contributed tounprecedented speculation on commodity markets. The resulting dramatic increasein (inter alia) oil and wheat prices had strong redistribution effects on theMiddle East and North Africa, where small elites control large oil and gas resources,whereas large parts of the populations live in poverty. The Arab spring isnot seen as a struggle for democracy. Instead, it is interpreted as an upheavalagainst high food prices and growing inequality, which have been triggered by thevery expansionary monetary policies of the large industrialized countries.

Note: Downloadable document is available in German.

Keywords: Geldpolitik, Finanzmarktblasen, Krisen, Umverteilung, Arabischer Frühling, Flüchtlingskrise

JEL Classification: 52, E14, F22